Pierre-Noël GIRAUD
Le commerce des promesses.
Petit traité sur la finance moderne

Seuil, 2001, 366 p., 21.34 €.

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Revue des Livres

Le titre est génial ! Jamais la finance ne fut définie d'une manière à la fois si précise et si vraie. La finance est l'économie des promesses de payer. De là vient son côté à la fois volatil et nécessaire. Volatil car le futur n'est appréhendé qu'à travers des anticipations par nature incertaines. Nécessaire car l'économie, science des moyens, n'existe qu'inscrite dans la durée. Selon son habitude, Pierre-Noël Giraud démystifie par l'analyse. Ici aucun cri d'orfraie touchant l'horreur économique ou le monstre de la finance, mais une approche rationnelle, presque bienveillante, meilleur gage d'intelligence. De tous les sujets d'actualité abordés, le plus réussi est sans conteste le Japon embourbé depuis dix ans dans une politique keynésienne qui ne suffit pas à restaurer la crédibilité d'un système qui, faiblesse politique, ne sait pas à qui faire payer les erreurs financières passées. Fonds de pension, réforme du système financier international, vraies spéculations et fausses bulles, tous ces événements politico-financiers apparaissent sous un jour nouveau sous la plume de Pierre-Noël Giraud. Précisons que certaines affirmations, sans être fausses, auraient mérité quelques nuances. Dire (p. 111) que le coût de production est « indépendant de l'évolution des prix de marché » n'est pas tenable en toute rigueur ; Car ce coût implique indirectement une évaluation du temps qui, contrairement à ce que laisse entendre l'auteur p. 103 à propos des taux d'intérêt, pour être « parfaitement observable et connu de tous », n'en a pas moins une valeur conventionnelle, comme l'a montré Keynes depuis longtemps. Malgré ces nuances, le livre de Pierre-Noël Giraud respire la santé intellectuelle. Comme son ouvrage précédent, celui-ci dépoussière avec pugnacité un domaine où la « pensée unique » n'est pas toujours du même côté.

Yann Galenna

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L'économie mondiale des matières premières - 52 F


© Projet Juin 2001